从中长期看，我们认为货币政ooro仍将保持稳健中性的态度，流mkPP性的拐点还未到来，严监管的Vl9v趋势也尚未扭转，但考虑到持KJn0的同业去杠杆下，同业套利现NYEy已经大幅收敛，存单已受到严xLD5的监管，对监管带来的市场冲jX65不必过于悲观；而基本面是相0PPg友好的一项，随着严监管紧信pMAN带来的融资约束对地产、城投49Ck化，融资需求走弱、周期见顶lxXD趋势会越来越明显，转折点或U7VF会在二季度显现QkwQ

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